Argentina har medført, at koncernen har afsøgt andre markeder for indkøb af soja end normalt. Vejrforhold påvirker høstforhold lokalt og må forventes at have en vis indflydelse på koncernens aktiviteter fremadrettet. Tidligere års begivenheder og resultaterne for 2023 har imidlertid vist, at koncernen står godt rustet til at håndtere udsving fra år til år. MAKROPOLITISKE OG ØKONOMISKE FORHOLD Koncernen besluttede i 2022 at stoppe alle kommercielle aktiviteter i Rusland og suspendere samhandel med Rusland og Belarus. En betydelig andel af koncernens konkurrenter køber fortsat råvarer fra Rusland og har dermed på nogen områder adgang til billigere produkter, hvilket i visse tilfælde påvirker konkurrencesituationen. Uanset står koncernen ved beslutningen om at suspen- dere samhandelen. Krige i Mellemøsten har ikke påvirket koncernen væsentligt i 2023, men udviklingen følges nøje, og der er i slutningen af 2023 genopbygget større lagre af kritiske produkter, der sejles igennem området med henblik på at sikre levering trods eventuelle logistiske forsinkelser. Hvor råvare- og energipriser har nået et mere normalt niveau i løbet af 2023, har høj inflation og højt renteniveau påvirket koncernens resultat og cash flow væsentligt i forhold til tidligere år. Der er foretaget løbende omkostningstilpasninger for at imødekomme den høje inflation, ligesom der har været tilbageholdenhed over for nye investeringer og arbejdskapital med henblik på at holde effekterne af rentestigninger nede. Det højere renteniveau har ikke resulteret i nedskrivninger på koncernens investeringer. Koncernens største marked er Tyskland, hvor alle kon cernens tre forretningsben er repræsenteret. Tysklands økonomi har i 2023 været i teknisk recession og har samlet for året haft en negativ BNP-vækst. Forbrugernes købekraft har været forværret oven på høj inflation og forbrug, såvel som industrien er væsentligt påvirket af det høje rente niveau globalt. Der har også hersket usikkerhed omkring politisk retning. OPBREMSNING I TYSK BYGGERI Efter væsentlig vækst igennem en længere årrække bremsede byggeriet i Tyskland op i 2022, hvilket er fortsat i 2023. Hvor der i de foregående år var fokus på leveringssikkerhed, har den væsentlige opbremsning betydet et markant fald i særligt nybyggeri, øget konkurrence i branchen samt lavere marginer. Tyskland er ramt af stor boligmangel, hvilket opretholdt aktivitetsniveauet i branchen i relativt lang tid trods stigende priser på materialer og højere renter. Det nuværende aktivitetsniveau for nybyggeri er markant lavere end regeringens mål, og det forventes, at der vil blive implementeret tiltag, der understøtter byggesekto- ren. Der har i slutningen af 2023 været en stigning i nye ordrer i sektoren. Ud over nye boliger er der behov for væsentlige investeringer i infrastruktur og renoverings- og moder niseringsprojekter, herunder energirenoveringer, og der ses fortsat tilskudsordninger og ny lovgivning på området. Det gælder fx en ny tysk varmelov, der har til formål at få udskiftet tyske gasfyr med bl.a. grøn fjernvarme samt ny bygningsenergilov, der stiller krav til vedvarende energi i tyske bygninger. ENERGI USD/tønde 200 150 100 50 0 2022 Olie Euro/MWh RÅVARER Euro/ton 400 800 300 600 200 400 100 200 2023 Gas 0 0 2022 Hvede 2023 Raps BYGGERI Index jan. 2022=100 120 110 100 90 80 70 2022 2023 Nye ordrer i byggesektoren, Tyskland 17 Creating the Future – Solide resultater – Kundernes foretrukne samarbejdspartner – Værdi gennem bæredygtige løsninger – Succes gennem engagement og lederskab – Regnskab
Download PDF fil
Indholdsfortegnelse