Kære Læser,
Vi er glade for at kunne præsentere denne investeringsguide, hvor vi præsenterer 5 gode grunde til at investere i ejendomme.
Guiden giver dertil også gode råd til, hvordan du som investor opnår det mest stabile og attraktive afkast af din ejendomsinvestering, mens de vigtigste risikofaktorer, du bør overveje, også fremhæves.
I denne interaktive guide har du mulighed for at interagere aktivt, hvilket blandt andet giver dig mulighed for at kontakte os direkte i guiden. De steder i guiden, hvor disse muligheder fremkommer, vil det tydeligt kunne ses når musen køres over. God læselyst.
Med venlig hilsen,
Blue Capital A/S
Administrerende direktør
Martin Kibsgaard Jensen
Page number 8
5 GODE GRUNDE TIL AT INVESTERE I EJENDOMME 03. INFLATIONSSIKKER INVESTERING HVORDAN ER EJENDOMME INFLATIONSSIKRE? Ejendomsinvesteringer betragtes som helt eller delvist inflationssikre idet lejen typisk reguleres årligt, typisk på baggrund af stigningen i nettoprisindekset (NPI). Denne årlige justering af lejen sikrer, at driftsindtægten fra din investeringsejendom stiger i takt med prisstigninger på varer og tjenesteydelser, hvilket beskytter investeringens realværdi mod inflation. Derved bevarer dine penge deres værdi og beskytter dig mod faldende købekraft over tid. I grafen nedenfor ses de seneste års lejeindekseringer for forskellige typer ejen- domme. Læs om hvorfor erhvervsejendomme som butikker sikrer en høj indeksering og dermed inflationsbeskyttelse i det følgende afsnit. LEJEINDEKS FOR EJENDOMME (2021=100) 114 112 110 108 106 104 102 100 98 Boliger Kontor Butik Industri Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger Ejendom ejes af K/S Jysk Detail, Aalborg-Vestbjerg - Udbudt af Blue Capital i 2024 HØJ INFLATIONSBESKYTTELSE FOR ERHVERVSEJENDOMME Lejekontrakter for erhvervsejendomme indeholder typisk en bestemmelse for årlig regulering af lejen baseret på nettoprisindekset (NPI), hvilket sikrer at ejendomsin- vesteringer ikke udhules af inflation. Ved erhvervsejendomme, hvor en kapitalstærk lejer er sikret, kan stigende inflation resultere i betydeligt øgede lejeindtægter. Selvom inflationen også påvirker driftsomkostninger som vedligeholdelse, admin- istration, forsikringer osv., udgør disse ofte en mindre del af den samlede indtjen- ing, hvilket gør nettoeffekten positiv for ejendomsinvestoren. Du kan læse mere om hvordan stigende renter og inflation påvirker ejendomsinvesteringer på næste side. 8 Blue Capital A/S
Page number 9
5 GODE GRUNDE TIL AT INVESTERE I EJENDOMME RENTER, INFLATION OG EJENDOMSINVESTERINGER HØJESTE RENTENIVEAU I 14 ÅR I 2023 Efter mange år med lav inflation og lave renter i Danmark begyndte først energipriserne at stige markant i starten af 2022, hvilket blev efterfulgt af generelle prisstigninger på an- dre varer og tjenesteydelser. Dette førte til, at ECB og Nationalbanken indledte markante renteforhøjelser fra sommeren 2022 og cirka et år frem, hvilket resulterede i at National- bankens rente i 2023 nåede det højeste niveau siden 2009. Perioden understregede, at inflation og renter er vigtige faktorer, som alle investorer må forholde sig til. HVORDAN PÅVIRKER RENTER OG INFLATION INVESTERINGER GENERELT? Stigende renter påvirker især aktier negativt, da nutidsværdien af fremtidig indtjening falder, mens virksomhedernes finansieringsomkostninger stiger. Samtidig reducerer høj inflation den reelle værdi af mange investeringer og sænker købekraften, hvilket særligt rammer obligationer og bankopsparing. Dog kan investeringer i erhvervsejendomme på lang sigt vise sig fordelagtige i et miljø med høj inflation og renter. Årsagen til dette er, at inflation øger lejeindtægterne, som på lang sigt typisk overstiger merudgifterne fra øget renteniveau. INFLATION KAN GAVNE EJENDOMSINVESTORER Stigende inflation gavner typisk investorer i erhvervsejendomme, da lejeindtægterne som regel reguleres efter prisudviklingen på varer og tjenesteydelse, således at det reelle afkast ikke udhules af inflationen. Da lejeindtægterne altid er væsentligt højere end driftsudgift- erne, som naturligvis også stiger med inflationen, har inflation ofte en positiv indvirkning på det samlede driftsoverskud. Til gengæld vil højere rente natruligt gøre et indhug i det samlede afkast, da realkredit og eventuelle banklån blivere dyrere. Nye investeringsprojekter mærker straks effekten, mens eksisterende investeringer først påvirkes ved refinansieringstidspunktet, hvor der vil være afdraget på gælden undervjes, så den nye højere rente ikke slår fuldt igennem. Det samlede regnestykke UDSIGT TIL SAMLET GEVINST FOR EJENDOMSINVESTORER I det samlede regnestykke, er Blue Capitals vurdering, at højere renter og inflation result- ere i en lavere forrentning på kort sigt, men på lang sigt kan investorer forvente en højere forrentning. Udfra et justeret budget for nye ejendomsprojekter med 2,5% i inflation og en rente på 3,7% inklusive bidrag bliver forrentningen af den investerede kapital lavere de første år sammenlignet med det tidligere budgetscenario, som var 1% i inflation og en rente på 1,95-2,20% inkl. bidrag - men efter år 8 bliver den årlige effekt positiv. Du kan læse yderligere om dette i artiklen her. Blue Capital A/S 9
