HVOR SKAL AFKASTET KOMME FRA? Hvem havde for få år siden forestillet sig, at vi skulle stå i en situation, hvor vi skal betale for at have penge stående i banken. Negative renter kan lyde uigennemtænkt, men det er trods alt nok for tidligt at drage konklusionen. Det er dog ikke for meget sagt, at det i øjeblikket er den omvendte verden. Der er sågar europæiske virksomheder, 3 som har udstedt obligationer med negative renter og dermed tjener på at have gæld. For opsparer og obligationsinvestorer er det således blevet sværere at opnå et attraktivt afkast. Også i det nuværende rentemiljø med lav vækst og ingen inflation i den vestlige verden synes vi, at BLS Capitals selskaber er attraktive investeringer. Samtidig står selskaberne godt rustet, når renterne må forventes igen at begynde at stige. Selskabernes udlodninger, der til dels kan sammenlignes med rentebetalinger, er omtrent tre til fire procent for vores selskaber gennem udbytte samt tilbagekøb af aktier, samtidig med at ”hovedstolen” eller aktiekursen på langt sigt ventes højere end i dag. Det anser vi som attraktive investeringer. Lave renter er ikke en ny problemstilling.Vi belyste dette i et nyhedsbrev i marts 2013 (link), men siden da er situationen blot blevet mere udtalt. Negative pengemarkeds-
Download PDF fil